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從29家連接器上市企業(yè)Q3業(yè)績看5大領(lǐng)域市場
2023-12-08
29家連接器上市企業(yè)自10月底以來陸續(xù)公布了各自的第三季度業(yè)績報告。第三季度連接器行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r有何新動態(tài)值得關(guān)注?
在29家連接器上市企業(yè)第三季度業(yè)績情況中，營收同比增長與下降情況幾乎持平——有14家連接器上市企業(yè)營收保持同比增長狀態(tài)，另外15家與去年同期相比營收有所下降。
歸母凈利潤方面維持良好狀態(tài)，僅有11家與去年同期相比呈現(xiàn)下降趨勢，有18家都保持增長態(tài)勢。在營收和凈利潤兩者都保持穩(wěn)定增長的企業(yè)共有12家企業(yè)，其中創(chuàng)益通、珠城科技、凱中精密的增速都維持在較高水平。
從營收規(guī)模來看，在2023年第三季度業(yè)績報告中有7家連接器上市企業(yè)營收達(dá)10億元以上，其中立訊精密遙遙領(lǐng)先，第三季度營收達(dá)579.04億元;其次則是中航光電和長盈精密，第三季度營收額分別為46.01和38.81億元。除此之外信維通信、得潤電子、航天電器以及意華股份的營收也達(dá)到10億元以上。
在扣非歸母凈利潤方面，立訊精密和中航光電都維持在較高水平。立訊精密高達(dá)28.78億元，依舊位居首位;第二仍然是中航光電，扣非歸母凈利潤達(dá)9.24億元。值得關(guān)注的是，凱中精密、珠城科技以及信音電子與同期相比，扣非歸母凈利潤增長幅度突破100%，處于高速增長狀態(tài)。
總體而言，第三季度連接器上市企業(yè)整體呈現(xiàn)出平穩(wěn)發(fā)展，有24家企業(yè)均實現(xiàn)盈利。
通信領(lǐng)域：5.5G如火如荼，衛(wèi)星通信熱度暴漲
根據(jù)國金證券總結(jié)數(shù)據(jù)，2023年Q3通信行業(yè)總體業(yè)績穩(wěn)中向好，總體營收接近2.36萬億元，同比增長3.0%;歸母凈利潤1896億元，同比增長6.1%。在5.5G、衛(wèi)星通信等技術(shù)的逐步演進(jìn)下，天線射頻廠商、連接器廠商都有望迎來新一輪的增長周期。截止今年9月底，我國累計建成5G基站318.9萬座，占移動基站總數(shù)的30%左右，5G覆蓋范圍逐步擴(kuò)大，以此推動通信連接器行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。
在通信領(lǐng)域布局較為突出的5家連接器上市企業(yè)包括有立訊精密、信維通信、金信諾、意華股份以及吳通控股。從第三季度業(yè)績報告情況來看，立訊精密、信維通信、意華股份和吳通股份都維持盈利狀態(tài)，總體而言在該領(lǐng)域的發(fā)展態(tài)勢良好。
隨著衛(wèi)星通信技術(shù)覆蓋范圍的不斷擴(kuò)大，帶寬越來越寬、傳輸速率越來越快，高頻傳輸?shù)男枨笠苍诓粩嗵岣摺＝冢瑩?jù)航天科技集團(tuán)的消息，首張完整覆蓋我國全境以及“一帶一路”沿線重點(diǎn)區(qū)域的高軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)初步建成。未來，中國衛(wèi)通將會推動更大單星容量的衛(wèi)星建設(shè)，預(yù)計到“十四五”器件，高通量衛(wèi)星容量將超過500Gbps。
而當(dāng)前在衛(wèi)星通信連接器領(lǐng)域有所布局的企業(yè)有信維通信、華豐科技。根據(jù)今年信維通信的投資者問答互動信息，信維通信的高精密連接器衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)綜合毛利率都維持在較高水平，預(yù)計未來2-3年還將會有更多的成長性。同時，華豐科技也有小規(guī)模產(chǎn)品應(yīng)用在衛(wèi)星通信中。另外，陜西華達(dá)的產(chǎn)品應(yīng)用也在衛(wèi)星通行范圍內(nèi)有所覆蓋。
5.5G技術(shù)進(jìn)展迅猛、5G基站建設(shè)如火如荼進(jìn)行、衛(wèi)星通信板塊熱度激增......就當(dāng)前發(fā)展?fàn)顩r來看，通信領(lǐng)域連接器發(fā)展空間釋放出穩(wěn)定向好的氣象。不過，當(dāng)新技術(shù)發(fā)展到一定階段，布局企業(yè)數(shù)量也逐步增多的情況下，競爭也會漸趨激烈。就今年上半年及三季度報告情況，通信連接器領(lǐng)域雖總體向好，但也存在個別企業(yè)業(yè)務(wù)下滑情況，該如何在機(jī)遇面前維持穩(wěn)定的發(fā)展，還需各連接器廠商各顯神通凸顯真本領(lǐng)。
汽車領(lǐng)域：電動化競爭白熱化，液冷超充連接成新貴
在汽車電動化技術(shù)的加持下，汽車產(chǎn)業(yè)也在近年來迎來了高速發(fā)展期。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2023年1-10月，汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到2401.6萬輛和2396.7萬輛的數(shù)量，同比分別增長8%和9.1%。與此同時，汽車智能化賽道也正式拉開帷幕，智能駕駛、智能座艙以及車載以太網(wǎng)領(lǐng)域競爭不斷，各大車廠紛紛開“卷”。
電動化成為主線，智能化下半場競賽開始，汽車連接器領(lǐng)域同樣保持樂觀業(yè)績情況。以電連技術(shù)、永貴電器、瑞可達(dá)、徠木股份、勝藍(lán)股份和興瑞科技等為代表，汽車連接器廠商三季度表現(xiàn)良好，除個別企業(yè)因自身策略調(diào)整情況而導(dǎo)致的盈利下降，大部分均在營收和利潤上維持增長。
在新能源汽車大電流大功率充電的發(fā)展之下，液冷超充大電流、高速率的傳輸優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)。近日，余承東表示，華為數(shù)字能源已部署了約200多個全液冷超快充電場，覆蓋50多個城市以及20多條高速路。預(yù)計華為將在2024年底實現(xiàn)600KW全液冷超級快充部署超10萬個。
當(dāng)前在國內(nèi)連接器廠商中液冷超充的代表性企業(yè)有永貴電器和日豐股份。其中，永貴電器作為華為的供應(yīng)商，雙方在連接器產(chǎn)品方面合作緊密。在2023年半年報中，永貴電器就表示未來液冷充電槍相關(guān)業(yè)務(wù)會成為主要增長點(diǎn)。在超充時代來臨之際，汽車連接器領(lǐng)域的大電流、高速率產(chǎn)品都將具有可期發(fā)展空間。
總體而言，汽車電動化發(fā)展進(jìn)入白熱化階段，智能網(wǎng)聯(lián)方向競爭也逐步激烈。得益于下游市場的增長，汽車連接器業(yè)務(wù)在Q3也保持穩(wěn)健發(fā)展趨勢，預(yù)計在Q4階段車載高壓連接器與高速連接器都將保持樂觀趨勢。
工控領(lǐng)域：工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)布局拓展，智能機(jī)器人賽道火熱
工業(yè)4.0的穩(wěn)步推進(jìn)，“智能”制造逐漸進(jìn)入規(guī)模化應(yīng)用時期。當(dāng)前我國5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)項目已經(jīng)達(dá)到8000個，覆蓋41個工業(yè)大類，應(yīng)用占比超過60%。在新型工業(yè)化步伐不斷向前之下，工業(yè)以太網(wǎng)、自動化生產(chǎn)、人工智能等技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加快，小型化、高可靠性、多樣化新型工業(yè)控制連接器需求上升，未來市場有巨大的空間。
工業(yè)制造向“智造”轉(zhuǎn)變的高階發(fā)展是工業(yè)機(jī)器人的廣泛應(yīng)用，根據(jù) IFR、中國電子學(xué)會數(shù)據(jù)顯示，2022 年中國工業(yè)機(jī)器人市場規(guī)模達(dá) 609 億元，全球占比 45%，為第一大市場，作為工業(yè)制造轉(zhuǎn)型升級的核心，工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域?qū)⒊蔀槲磥戆l(fā)展的重要增長點(diǎn)。
工控連接器代表性企業(yè)有維峰電子、中航光電、華豐科技等。維峰電子在工業(yè)機(jī)器人上布局領(lǐng)先，據(jù)Q3投資者互動信息，當(dāng)前維峰已經(jīng)在人形機(jī)器人及工業(yè)機(jī)器人方面進(jìn)行了完整連接方案的布局;而中航光電也有部分產(chǎn)品應(yīng)用在工業(yè)智能機(jī)器人上。
在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能機(jī)器人驅(qū)動下，向更高頻、高速、高可靠性發(fā)展是工控連接器領(lǐng)域的大趨勢所在。結(jié)合今年上半年工控連接器代表性企業(yè)業(yè)績數(shù)據(jù)，營收與盈利幾乎維持穩(wěn)定向好態(tài)勢，也有望在新型工業(yè)化的帶動下迸發(fā)出新機(jī)。
光儲充領(lǐng)域：光儲充連接器穩(wěn)定向好
隨著全球碳中和、碳達(dá)峰進(jìn)程的推動，新能源領(lǐng)域持續(xù)強(qiáng)勁發(fā)展勢頭。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會報告數(shù)據(jù)，2022 年全球光伏新增裝機(jī)達(dá)到 230GW，同比增長 35.3%。根據(jù) GWEC 統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2015 年至2021 年，全球風(fēng)能年度新增裝機(jī)規(guī)模從 63.8GW 增長至 93.6GW，2022 年全球新增風(fēng)電裝機(jī) 77.6GW。
在光儲充市場規(guī)模不斷拓展下，新能源連接器也迎來巨大發(fā)展空間，并在未來有可能保持增長態(tài)勢。在此背景下，多賽道布局新能源領(lǐng)域成為各個連接器廠商謀求發(fā)展的重要舉措。在29家連接器上市企業(yè)中，新能源領(lǐng)域都有占據(jù)各家連接器企業(yè)的一定業(yè)務(wù)比例，其中較為突出的企業(yè)有瑞可達(dá)、快可電子以及維峰電子等。
根據(jù)中國能源研究會儲能專委會/中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟(CNESA)全球儲能數(shù)據(jù)庫的不完全統(tǒng)計，截止到2022年底，中國已投運(yùn)的電力儲能項目累計裝機(jī)達(dá) 59.4GW， 同比增長37%。根據(jù)國家能源局的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，全國已投運(yùn)新型儲能項目裝機(jī)規(guī)模達(dá)870萬千瓦，平均儲能時長約2.1小時，比2021年底增長110%以上。
而從Q3業(yè)績情況來看，細(xì)分領(lǐng)域光儲充業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r良好，據(jù)投資者互動信息反應(yīng)均處于穩(wěn)定接單和良好出貨狀況。據(jù)快可電子披露，截至2022年底，快可電子擁有光伏接線盒產(chǎn)能7000萬套，預(yù)計到2023年底公司將力爭實現(xiàn)光伏接線盒產(chǎn)能1億套。未來隨著光儲充一體化的繼續(xù)完善與投入，新能源光儲充連接器市場預(yù)計也將繼續(xù)維持穩(wěn)定狀態(tài)。
消費(fèi)電子領(lǐng)域：新品發(fā)布不斷，回暖景氣持續(xù)
消費(fèi)電子是連接器行業(yè)最大的市場之一，終端動向直接影響到連接器行業(yè)的產(chǎn)銷狀況。隨著華為、蘋果、小米等大廠新品發(fā)布不斷，消費(fèi)者購機(jī)熱情被帶動，Q3消費(fèi)電子行業(yè)迎來回暖。
據(jù)披露數(shù)據(jù)，消費(fèi)電子2023年Q3營收為4260.94億元，同增35.45%，歸母凈利潤為222.32億元，同增27.33%。2023年Q3消費(fèi)電子行業(yè)毛利率為14.3%，同比上升1.54%，環(huán)比上升2.42%;凈利率為5.4%，同比下降0.13%。
從Q3情況來看，受到終端需求回升影響，以立訊精密、珠城科技、鴻日達(dá)等在消費(fèi)電子領(lǐng)域布局突出為代表的連接器企業(yè)經(jīng)營狀況也保持盈利增長。其中勝藍(lán)股份、鴻日達(dá)、珠城科技等Q3營收與利潤都維持正向增長。而隨著各大品牌新產(chǎn)品的不斷推出，消費(fèi)電子回暖景氣將有望持續(xù)，會一定程度上推動消費(fèi)電子領(lǐng)域連接器產(chǎn)品銷量不斷上升。
結(jié)語：總體維持穩(wěn)定，未來競爭愈加激烈
從宏觀經(jīng)濟(jì)來看，一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行實現(xiàn)良好開局，二季度延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢，三季度在政策和市場“組合拳”之下，切實實現(xiàn)穩(wěn)定增長。結(jié)合今年上半年情況來看，連接器行業(yè)業(yè)績雖存在波動，但總體依然維持穩(wěn)定狀況，與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢基本吻合。
從各個細(xì)分領(lǐng)域來看，業(yè)務(wù)發(fā)展情況穩(wěn)定向好，即便是處于寒冬期的消費(fèi)電子領(lǐng)域也逐步顯現(xiàn)回暖跡象，總體景氣向好。同時，各領(lǐng)域市場都從高速發(fā)展期邁進(jìn)平緩期，連接器行業(yè)競爭愈加激烈，優(yōu)勝劣汰形勢更為顯著。
